بنك BCA Research: ارتفاع أسعار الطاقة لن يؤدي إلى موجة تضخم طويلة الأجل
أكد تقرير حديث صادر عن بنك BCA Research أن الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة نتيجة التوترات في الشرق الأوسط لن يؤدي إلى موجة تضخم طويلة الأجل.
ورجح التقرير أن تكون التأثيرات الحالية مؤقتة على الاقتصاد العالمي.
وأوضح التقرير أن مخاطر فقدان السيطرة على توقعات التضخم في الاقتصادات الكبرى تظل محدودة خلال الـ12 شهرًا المقبلة. رغم صعود أسعار النفط، مشيرًا إلى أن تباطؤ سوق العمل وضعف نمو الأجور يمثلان عامل توازن رئيسيًا يمنع حدوث دوامة تضخمية بين الأجور والأسعار.
وأشار المحللون إلى أن صدمة الطاقة الحالية ستؤدي بشكل أساسي إلى تآكل الأجور الحقيقية. ما يدفع الأسر إلى تقليص الإنفاق، بدلًا من خلق موجة تضخم ممتدة.
وأكدوا: “لا نتوقع أن يكون لصدمة النفط تأثير دائم على التضخم”.
وفي نظرة أوسع، حدد التقرير مجموعة من العوامل الهيكلية التي ستحدد مسار التضخم خلال السنوات المقبلة. في مقدمتها السياسات المالية الحكومية التي ستظل المحرك الرئيسي للطلب الكلي، إلى جانب التحولات المستمرة في سلاسل الإمداد والعولمة.
كما أشار إلى دور التغيرات الديموغرافية، خاصة مع تقدم السكان في العمر وتغير معدلات المشاركة في سوق العمل. وهو ما قد يؤثر على القدرة الإنتاجية والضغوط السعرية على المدى الطويل.
وسلط التقرير الضوء على الذكاء الاصطناعي كعامل حاسم. حيث يمكن أن يدعم الإنتاجية ويخفض التكاليف، لكنه في الوقت نفسه قد يُحدث تغيرات كبيرة في سوق العمل وهيكل الاقتصاد العالمي.
وأكدت الشركة أن الضغوط التضخمية الحالية لا تمثل تحولًا هيكليًا دائمًا، بل تعد تقلبات مؤقتة. داعية المستثمرين إلى التعامل مع المرحلة الحالية باعتبارها تحديًا قصير الأجل وليس تهديدًا لمسار النمو الاقتصادي العالمي.
