وسط أزمة طاقة عالمية غير مسبوقة.. ترامب ساخرًا يسمي مضيق هرمز «مضيق ترامب»

استخف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بالأزمة العالمية يوم الجمعة عندما أطلق على مضيق هرمز اسم “مضيق ترامب” على سبيل المزاح خلال خطاب ألقاه في ميامي، بينما يهدد الحصار الإيراني للممر المائي بإحداث أكبر صدمة مالية منذ جائحة كورونا.

وأثار الرئيس ضحكًا واسعًا خلال مبادرة الاستثمار المستقبلي عندما قال إن على إيران “فتح مضيق ترامب، أقصد مضيق هرمز”، ثم أصر لاحقًا على أن الأمر لم يكن مصادفة قائلًا: “لا تحدث معي مصادفات، ليس كثيرًا”.

ومع ذلك، لا شيء يدعو للضحك في الأسواق العالمية. ينقل مضيق هرمز عادة 20 مليون برميل نفط يوميًا، ومع توقف هذا التدفق مع دخول الحرب شهرها الثاني، ارتفعت أسعار خام برنت بنحو 50% لتتجاوز 110 دولارات للبرميل.

وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 7% هذا العام، ودخل مؤشر ناسداك مرحلة التصحيح، بينما تجاوز مؤشر الخوف VIX حاجز 30 نقطة في 27 مارس، وهو أعلى مستوى له منذ عام.

لكن أكبر مخاوف وول ستريت ليست سوق الأسهم، بل قطاع الائتمان الخاص (الخدمات المصرفية الموازية) الذي تبلغ قيمته 3 تريليونات دولار ويعمل خارج نطاق البنوك التقليدية.

نما الائتمان الخاص بأكثر من تريليون دولار منذ 2020، ويتوقع بنك مورغان ستانلي أن يصل إلى 5 تريليونات دولار بحلول 2030. إلا أن نموذج العمل هذا يعاني من خلل جوهري عند ارتفاع أسعار النفط، حيث يعتمد على الاقتراض قصير الأجل والاستثمار طويل الأجل.

مع ارتفاع أسعار النفط يرتفع التضخم، مما يدفع أسعار الفائدة للصعود، وهو ما يجعل صناديق الائتمان الخاصة تدفع أكثر للاقتراض مما تجنيه من قروضها. وقد ارتفعت حالات التخلف عن السداد بين الشركات المتوسطة الحجم من 8.1% في 2024 إلى 9.2% في 2025، وفقًا لتصنيفات فيتش.

حذر لويد بلانكفين، الرئيس التنفيذي السابق لغولدمان ساكس، وجيمي ديمون من جي بي مورغان من خطر اندلاع حريق في القطاع.

وسحب المستثمرون أكثر من 13 مليار دولار من صناديق الائتمان الخاصة التي تديرها بلاك روك وأبولو ومورغان ستانلي منذ يناير، مع احتجاز أكثر من 4.6 مليار دولار بسبب قيود السحب.

انهارت أسعار أسهم شركات الائتمان الخاصة، حيث انخفض سهم بلاكستون بنسبة 31%، وأبولو 25%، وكيه كيه آر 30%، وبلو آول 41% هذا العام.

ارتفعت احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال الـ12 شهرًا المقبلة إلى 49%، وفقًا لموديز أناليتكس. وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في موديز: “أتوقع حالات تعثر عن السداد وربما إفلاسات.. هذا أحد المجالات التي يجب النظر إليها بالتأكيد”.

إذا انهار الائتمان الخاص في أمريكا، فسيمتد الضرر إلى أوروبا والمملكة المتحدة، حيث تستثمر شركات الأسهم الخاصة بكثافة ولدى شركات التأمين انكشاف كبير على هذا القطاع.