«مرصد الذهب»: الفضة تفقد 3% في أسبوع.. الدولار والعوائد الأمريكية يضغطان على الأسعار

كشف «مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية» عن تراجع أسعار الفضة في السوق المحلية بنسبة 2.9% خلال الأسبوع المنتهي أمس السبت، بالتزامن مع انخفاض الأوقية عالميًا بنحو 3%، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار.

وقال الدكتور وليد فاروق، مدير مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية، إن سعر جرام الفضة عيار 999 تراجع بنحو 3 جنيهات خلال الأسبوع، بعدما افتتح التعاملات عند 108 جنيهات، وأنهاها عند 105 جنيهات.

وأضاف أن أوقية الفضة بدأت الأسبوع عند 66.40 دولار، وأنهت تعاملات الجمعة عند 64.42 دولار، منخفضة بنحو 1.98 دولار، بما يعادل قرابة 3%.

وسجل سعر جرام الفضة عيار 925 نحو 97 جنيهًا، بينما بلغ سعر جرام عيار 800 نحو 84 جنيهًا في السوق المحلية.

تراجع الدولار يعمق خسائر الفضة محليًا

وأوضح فاروق أن السعر الرسمي للدولار لدى البنك المركزي المصري تراجع من 52.28 جنيه إلى 51.91 جنيه خلال الأسبوع، بانخفاض قدره 37 قرشًا، أو نحو 0.7%.

وأضاف أن انخفاض سعر صرف الدولار أمام الجنيه أسهم في زيادة الضغط على أسعار الفضة المقومة بالعملة المحلية، بالتزامن مع تراجع سعر الأوقية عالميًا.

وبحسب حسابات «مرصد الذهب»، بلغت القيمة النظرية لجرام الفضة عيار 999، وفقًا لسعر الأوقية وسعر الصرف، نحو 111.6 جنيه في بداية الأسبوع، مقابل 107.5 جنيهات في نهايته، قبل إضافة التكاليف والفروق التجارية.

وبمقارنة القيمة النظرية الأخيرة بسعر التداول المحلي البالغ 105 جنيهات، يظهر خصم بنحو 2.5 جنيه للجرام، أو ما يقارب 2.3%، مقابل خصم بلغ نحو 3.6 جنيهات في بداية الأسبوع.

الفضة تخسر 16% منذ بداية 2026

وعلى مدار العام، فقد جرام الفضة عيار 999 نحو 20 جنيهًا، بعدما بدأ 2026 عند مستوى 125 جنيهًا، قبل أن ينهي الأسبوع عند 105 جنيهات، بتراجع يبلغ نحو 16%.

وكان سعر الجرام قد لامس نحو 210 جنيهات خلال يناير الماضي، قبل أن يفقد جانبًا كبيرًا من مكاسبه.

وعالميًا، تراجعت أوقية الفضة من نحو 72 دولارًا في بداية العام إلى 64.42 دولار بنهاية تعاملات الجمعة، بخسارة قدرها 7.58 دولارات، أو نحو 10.5%.

وكانت الأوقية قد تجاوزت مستوى 121 دولارًا خلال يناير، قبل أن تتراجع عن تلك المستويات المرتفعة.

العوائد والدولار يضغطان على المعدن

وأشار مدير مرصد الذهب إلى أن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يزيد جاذبية الأصول التي تدر دخلًا مقارنة بالفضة، التي لا تمنح عائدًا دوريًا.

كما أن قوة الدولار تجعل شراء المعادن المقومة بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، بما قد يضغط على الطلب الاستثماري.

وتتميز الفضة بحساسية إضافية تجاه توقعات النشاط الاقتصادي، نظرًا إلى ارتباطها بالطلب الاستثماري من جهة والاستخدامات الصناعية من جهة أخرى، وهو ما يجعل تحركاتها مرتبطة بعدة عوامل في الوقت نفسه.

وكان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد خفض سعر الفائدة في 16 سبتمبر بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 3.75% و4%.

وقالت آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، الخميس، إن قدرًا محدودًا من التشديد الإضافي قد يكون مطلوبًا إذا تطورت الأوضاع الاقتصادية وفق توقعاتها، مشيرة إلى أن التضخم الأساسي لا يزال في نطاق 2.5% إلى 3%، أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

عجز المعروض يظل عاملًا مؤثرًا

ورغم الضغوط التي تعرضت لها الفضة خلال الأسبوع بفعل تحركات الفائدة والدولار والعوائد الأمريكية، فإن ذلك لا يلغي توقعات وجود عجز في المعروض العالمي على مدار العام.

وبحسب تقدير منشور في أبريل، توقع معهد الفضة اتساع عجز سوق الفضة العالمي إلى نحو 46.3 مليون أوقية خلال 2026، مع توقع انخفاض الطلب الإجمالي بنحو 2% والطلب الصناعي بنحو 3%.

ويعني ذلك أن عجز المعروض يظل أحد العوامل المؤثرة في صورة سوق الفضة على مدار العام، لكنه لا يحدد بمفرده اتجاه السعر خلال كل أسبوع، في ظل تأثر السوق أيضًا بالدولار والفائدة والعوائد وتوقعات النمو.

جيه بي مورجان يتوقع 63 دولارًا للفضة

وفي توقع نشره جيه بي مورجان للأبحاث العالمية خلال أغسطس، قدر البنك سعر الفضة عند 63 دولارًا للأوقية خلال الربع الأخير من 2026، بمتوسط يبلغ 70 دولارًا للأوقية على مدار العام.

وتترقب الأسواق خلال الأسبوع المقبل بيانات التضخم الأمريكية، إلى جانب تحركات الدولار وعوائد سندات الخزانة، لتحديد مدى استمرار الضغوط النقدية على الفضة أو انحسارها.

أسعار الفضة بالأرقام