مورغان ستانلي يتوقع تأجيل خفض الفائدة الأمريكية إلى 2027
عدّلت مورغان ستانلي توقعاتها لمسار أسعار الفائدة الأمريكية، متوقعة تأجيل خفض الفائدة إلى عام 2027، بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي تثبيت الفائدة، مع تحول واضح بعيدًا عن التيسير النقدي، في ظل استمرار التضخم وارتفاع أسعار الطاقة.
وكانت التوقعات السابقة تشير إلى خفض أسعار الفائدة خلال سبتمبر وديسمبر 2026، إلا أن البنك الاستثماري يرى الآن أن الخفض سيقتصر على مرتين فقط بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما في يناير ومارس 2027، ليستقر النطاق المستهدف عند 3.0% – 3.25%.
وأظهر بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) تشددًا ملحوظًا، حيث تم رفع توصيف التضخم من “مرتفع إلى حد ما” إلى “مرتفع”، مع اعتراض 3 أعضاء على التوجه التيسيري، وهو ما يعكس تحولًا في السياسة النقدية الأمريكية.
وأشار المحلل مايكل غابين إلى أن هذه الاعتراضات تمثل إشارة قوية على تزايد احتمالات الإبقاء على الفائدة الأمريكية دون تغيير حتى نهاية 2026، خاصة مع استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي وارتفاع تكاليف الطاقة.
كما لفتت مورغان ستانلي إلى تصريحات جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، التي تؤكد توجه اللجنة نحو موقف أكثر حيادية، مع الاعتماد على نهج الصبر في اتخاذ قرارات أسعار الفائدة.
ويرى البنك أن انتقال الفيدرالي إلى توجيهات أكثر توازنًا يعكس تغيرًا في إدارة التضخم، ما يدعم توقعات تأجيل خفض الفائدة، في ظل استمرار الضغوط السعرية.
وأضافت مورغان ستانلي أن احتمالات تعديل التوجيهات المستقبلية لا تزال قائمة خلال اجتماع يونيو، ما قد يؤثر على مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
