بنك أوف أمريكا يزلزل سوق الذهب.. يخفض توقعاته 14% والرهان على أسهم التعدين المنسية!
رغم توقعاته باستمرار الضغوط على أسعار الذهب خلال النصف الثاني من العام مع اتجاه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة، يرى بنك أوف أمريكا أن قطاع شركات تعدين الذهب لا يزال يوفر واحدة من أبرز الفرص الاستثمارية في الأسواق العالمية.
وخفض البنك توقعاته لمتوسط سعر الذهب خلال عام 2026 بنسبة 14% ليصل إلى نحو 4360 دولارًا للأوقية، إلا أنه أكد استمرار نظرته الإيجابية للمعدن النفيس على المدى الطويل، مع ترجيح تحقيق شركات التعدين مكاسب قوية بدعم من ارتفاع الربحية وتحسن المراكز المالية.
رفع الفائدة يعيد توزيع الاستثمارات
أوضح محللو السلع في بنك أوف أمريكا أن توقعاتهم تستند إلى إمكانية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات خلال العام الجاري، حتى مع تراجع الضغوط التضخمية.
وأشار البنك إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى تشديد الأوضاع المالية، ما يدفع المستثمرين إلى إعادة توزيع محافظهم الاستثمارية بعيدًا عن الأسهم مرتفعة التقييم، والتوجه نحو قطاعات أقل تكلفة وأكثر جاذبية.
وأضاف التقرير أن المستثمرين بدأوا بالفعل في زيادة اهتمامهم بالشركات الصغيرة والقطاعات التي ظلت مهملة خلال السنوات الماضية، مع وجود سيولة نقدية كبيرة لدى المستثمرين الأمريكيين تقدر بنحو 21 تريليون دولار.
شركات تعدين الذهب تحقق أرباحًا قياسية
أكد التقرير أن شركات تعدين الذهب أصبحت من أكثر القطاعات تحقيقًا للأرباح، بعدما أسهمت الأسعار المرتفعة للذهب خلال الفترة الماضية في رفع هوامش الربح إلى مستويات قياسية.
وأوضح البنك أن التدفقات النقدية الحرة لشركات التعدين أصبحت أعلى بنحو 10 مرات مقارنة بعام 2020، بينما انخفضت نسبة الديون طويلة الأجل إلى حقوق الملكية إلى النصف، وهو ما عزز قوة ميزانياتها المالية.
كما أشار إلى أن عائد توزيعات الأرباح في شركات تعدين الذهب بلغ نحو 12%، وهو الأعلى بين مختلف القطاعات، في الوقت الذي تتداول فيه أسهم شركات التعدين بخصم يصل إلى 19% مقارنة بصافي قيمة أصولها.
قطاع التعدين يوفر تنويعًا للمحافظ الاستثمارية
يرى بنك أوف أمريكا أن قطاع التعدين يمثل خيارًا مناسبًا للمستثمرين الباحثين عن تنويع محافظهم الاستثمارية، إلى جانب قطاعات أخرى يعتبرها البنك مقومة بأقل من قيمتها، مثل الدخل الثابت، والبنوك، وأسهم أمريكا اللاتينية.
وأكد التقرير أن أسهم شركات التعدين قد تستفيد من استقرار أسعار الذهب على المدى الطويل، حتى في ظل استمرار توقعات رفع أسعار الفائدة، بفضل قوة أرباح الشركات وتحسن أوضاعها المالية.
