غولدمان ساكس: الركود الأمريكي يسجل 30% بسبب النفط.. موديز ترفعه إلى 48.6%
ترتفع الآن احتمالات الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل متزامن بين أكبر شركات وول ستريت.
مع تسارع مؤشرات التحذير الناتجة عن الحرب الإيرانية واضطراب أسواق الطاقة العالمية.
رفعت غولدمان ساكس توقعاتها لانزلاق الاقتصاد الأمريكي إلى 30%.
وهو ثالث تعديل تصاعدي لها هذا العام، بينما تقدّر EY-Parthenon الاحتمالات بـ 40%، وتصل توقعات موديز أناليتكس إلى 48.6%.
في الوقت نفسه، تجاوز سعر خام برنت 100 دولار للبرميل.
وتسارع التضخم مجددًا إلى 3.1%، مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى مستويات يصفها بعض الاقتصاديين بالركود التام.
في حين حذر مايك ويرث، الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون، من أن الأسواق قد لا تكون قد استوعبت احتمالية استمرار اضطراب مضيق هرمز لفترة أطول.
الخلفية الاقتصادية قاتمة بالنسبة للأصول الخطرة.
وقد انعكس ذلك على مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية، الذي سجل 9 نقاط، وهو مستوى الخوف الشديد، وظل كذلك لمدة 25 يومًا متتالية وفق بيانات CoinGlass.
رغم ذلك، أظهرت بيانات SoSo Value أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين شهدت تدفقات صافية داخلية للأربعة أسابيع الأخيرة، بمجموع 1.53 مليار دولار.
مما يطرح سؤالًا حول ما إذا كان هذا يمثل شراء عند الانخفاض أم استراتيجية تحوط متعمدة.
في 25 مارس، أعلن كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس، يان هاتزيوس، عن رفع توقعات الركود الأمريكي إلى 30%.
وهو ثالث تعديل تصاعدي بعد أن كانت التوقعات 20% في يناير و25% سابقًا هذا الشهر.
كما خفض البنك توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي إلى 2.1%.
مع تباطؤ النمو في النصف الثاني من العام إلى 1.25–1.75%.
ومن المتوقع ارتفاع البطالة إلى 4.6% مع تراجع التوظيف إلى نقطة التعادل.
ورغم ذلك، لا تزال غولدمان ساكس ترى احتمالية 70% لتجنب الركود وتتوقع خفض أسعار الفائدة في سبتمبر وأكتوبر.
مع تحذير الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون من أربعة مخاطر رئيسية تشمل سوق الائتمان الخاص، إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي، الاضطراب الجيوسياسي، وتقلبات السوق.
أما بقية الخبراء، فتتوقع EY-Parthenon ركودًا بنسبة 40%، وWilmington Trust بنسبة 45%.
بينما تصل توقعات Moody’s Analytics إلى 48.6%، مقارنة بالاحتمال التاريخي البالغ 20% خلال أي 12 شهرًا.
يبقى النفط العامل الأساسي في الوضع الاقتصادي الكلي.
حيث تتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ خام برنت ذروته عند 105 دولارات في مارس و115 دولارًا في أبريل، ثم ينخفض إلى 80 دولارًا بحلول نهاية العام، وفق افتراض زوال الاضطرابات في مضيق هرمز خلال ستة أسابيع.
بينما حذر مايك ويرث من أن الأسعار لا تعكس خطورة الاضطراب، مع ظهور نقص في الوقود المكرر في آسيا.
استمرار الاضطراب يؤدي إلى ارتفاع التضخم ورفع احتمالية الركود، ويجعل خفض الفائدة بعد سبتمبر غير مضمون.
في سوق العملات الرقمية، انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 70 ألف دولار منذ بداية العام.
لكن صناديق الاستثمار المؤسسية واصلت التدفقات الصافية الداخلة، بمجموع 1.53 مليار دولار هذا الشهر، في مقابل خروج حوالي 286.5 مليون دولار منذ بداية العام.
هذا التناقض يعكس استراتيجية مؤسسية تستعد للتحوط ضد الركود التضخمي، بينما يترقب المستثمرون الأفراد مزيدًا من الوضوح.
يبقى السؤال: هل يستمر البيتكوين كأداة تحوط أم كأصل مخاطرة؟
المؤشرات الأكثر أهمية لمتابعة الوضع هي: استقرار سعر البيتكوين فوق نطاق 70–72 ألف دولار.
واستمرار تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة للأسبوع الخامس على التوالي، ما يعكس استعداد المؤسسات للتحوط.
في حين أي انخفاض في النطاق مع تراجع التدفقات سيشير إلى سيطرة الضغوط الاقتصادية الكلية.
