البيتكوين يقترب من 80 ألف دولار.. التنظيم الأمريكي وتدفقات المؤسسات يشعلان موجة الصعود

اقترب سعر البيتكوين من مستوى 80 ألف دولار خلال تعاملات الاثنين، للمرة الأولى منذ منتصف مايو، مواصلًا موجة الصعود القوية التي دفعته إلى تسجيل أفضل أداء أسبوعي منذ أكثر من 3 سنوات، وسط تحسن النظرة التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وعودة تدفقات الاستثمار المؤسسي.

وارتفعت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 1.5% إلى 78,980.4 دولار، بعدما لامست خلال الجلسة 79,975.8 دولار، بينما سجلت مكاسب أسبوعية بلغت 22.6%، في أفضل أداء أسبوعي للبيتكوين منذ مارس 2023.

البيتكوين على أعتاب 80 ألف دولار

يمثل اقتراب البيتكوين من مستوى 80 ألف دولار محطة مهمة في موجة التعافي الحالية، خصوصًا بعد المكاسب القوية التي سجلتها العملة خلال الأسبوع الماضي.

ولا يرتبط الصعود بعامل واحد، إذ استفادت سوق العملات المشفرة من مجموعة من المحفزات، أبرزها التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة، وعودة الاهتمام المؤسسي، إلى جانب التحولات في أسواق السندات والدولار.

ويترقب المستثمرون قدرة البيتكوين على اختراق مستوى 80 ألف دولار والاستقرار فوقه، باعتباره اختبارًا مهمًا لاستمرار الزخم الصاعد بعد الارتفاع السريع خلال الأيام الماضية.

ترامب يدفع نحو إقرار قانون تنظيم العملات المشفرة

وحصلت العملات المشفرة على دعم إضافي من التطورات السياسية والتنظيمية في الولايات المتحدة، بعدما دعا الرئيس دونالد ترامب المشرعين إلى إقرار نسخة من قانون الوضوح لتنظيم سوق الأصول الرقمية.

ويستهدف التشريع وضع إطار أكثر وضوحًا لتنظيم العملات المشفرة داخل الولايات المتحدة، بعد فترة طويلة من الجدل بشأن الاختصاصات التنظيمية وطبيعة الأصول الرقمية.

لكن مشروع القانون لا يزال يواجه خلافات داخل الكونجرس، خصوصًا بشأن تصنيف بعض العملات المشفرة باعتبارها أوراقًا مالية أو سلعًا، إلى جانب قواعد العائد المرتبطة بالعملات المستقرة.

التشريع يواجه عقبات داخل الكونجرس

وتتزايد أهمية قانون الوضوح بالنسبة لسوق العملات المشفرة، لأن إقراره يمكن أن يقلل حالة عدم اليقين التنظيمي التي طالما ضغطت على الشركات والمستثمرين في القطاع.

ومع ذلك، لا يزال موعد تحول المشروع إلى قانون نافذ غير واضح، في ظل استمرار الخلافات بشأن عدد من مواده.

كما أثارت القيود المقترحة على تداول العملات المشفرة من جانب المشرعين والمسؤولين الحكوميين جدلًا إضافيًا، خاصة في ظل الانتقادات المرتبطة بمصالح الرئيس ترامب المالية في قطاع العملات الرقمية.

سوق السندات يدعم أصول التحوط من تراجع الدولار

ولم يكن التنظيم الأمريكي المحرك الوحيد للبيتكوين، إذ لعبت أسواق السندات الأمريكية دورًا مهمًا في موجة الصعود الأخيرة.

وشهدت سندات الخزانة الأمريكية موجة بيع قوية، خصوصًا السندات طويلة الأجل، ما دفع عوائدها إلى الارتفاع بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو.

وسجل عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا مستوى قياسيًا خلال الأسبوع الماضي عند 5.337%، وهو أعلى مستوى له في أكثر من 19 عامًا، بينما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 4.2 نقطة أساس.

وتراجعت العوائد لاحقًا خلال تعاملات الاثنين، في ظل تدخل وزارة الخزانة الأمريكية لدعم سوق السندات.

وزارة الخزانة تتدخل لخفض عوائد الديون

وأعلنت وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم عمليات إعادة شراء سندات الدين الحكومية طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار على الأقل، مقابل ملياري دولار سابقًا.

وساهم الإعلان في رفع أسعار السندات طويلة الأجل وخفض عوائدها، إلا أن جزءًا من هذا التأثير تراجع خلال نهاية الأسبوع، ما يشير إلى أن الأسواق لا تزال غير مقتنعة بأن التدخل وحده قادر على معالجة الضغوط الهيكلية في سوق الدين الأمريكي.

وفي الوقت نفسه، أعادت المخاوف بشأن تجاوز الدين الأمريكي مستوى 40 تريليون دولار قضية الاستدامة المالية إلى واجهة اهتمام المستثمرين.

الذهب والبيتكوين يستفيدان من مخاوف الدولار

وتظهر أهمية هذه التطورات في العلاقة المتزايدة بين أداء البيتكوين والذهب في فترات تصاعد المخاوف بشأن القوة الشرائية للدولار.

فعندما تتزايد المخاوف بشأن الدين والعجز المالي وتضعف الثقة في العملة الأمريكية، يبحث المستثمرون عن أصول بديلة للتحوط، وهو ما قد يدعم الذهب والعملات المشفرة في الوقت نفسه.

وشهد الأسبوع الماضي بالفعل ارتفاعًا في الذهب بالتزامن مع صعود البيتكوين وتراجع الدولار، بما يعكس تغيرًا في توجهات بعض المستثمرين نحو الأصول التي يمكن أن تستفيد من مخاوف تراجع قيمة العملات التقليدية.

وقال طهبيب رحمن، محلل الأبحاث في شركة «بلوك شولز»، إن استمرار ضعف سوق السندات أمام تدخلات وزارة الخزانة قد يمنح أصول التحوط من تراجع قيمة الدولار، وعلى رأسها الذهب والعملات المشفرة، دعمًا إضافيًا.

سوق الخيارات يكشف تفاؤل المتداولين

وتعكس سوق الخيارات بدورها تحسن شهية المستثمرين تجاه العملات المشفرة.

فبعد تسجيل البيتكوين والإيثيريوم مستويات مرتفعة، ارتفع انحراف خيارات البيع والشراء، وهو أحد المؤشرات التي تستخدم لقياس استعداد المتداولين للدفع مقابل فرص الصعود مقارنة بالحماية من الهبوط.

وتجاوز المؤشر نحو 5% للبيتكوين و13% للإيثيريوم، في إشارة إلى تحسن شهية المخاطرة لدى المتعاملين في سوق المشتقات.

وتكتسب هذه الإشارة أهمية خاصة بالنسبة للإيثيريوم، إذ تشير البيانات إلى أن مستويات التفاؤل في سوق خياراته لم تُسجل منذ الربع الأول من 2024.

«ستراتيجي» تبيع أسهمًا بقيمة ملياري دولار دون بيع البيتكوين

وفي تطور لافت، أعلنت شركة «ستراتيجي»، إحدى أكبر الشركات المالكة للبيتكوين، بيع نحو 18.26 مليون سهم من أسهمها خلال الفترة من 17 إلى 23 أغسطس، بقيمة تقارب 2 مليار دولار.

ولم تستخدم الشركة حصيلة البيع لخفض حيازتها من البيتكوين، إذ لم تسجل أي عمليات شراء أو بيع للعملة خلال الفترة نفسها.

وخصصت الشركة 136.4 مليون دولار لإعادة شراء أسهم ممتازة، بينما رفعت احتياطياتها النقدية بالدولار بنحو 300 مليون دولار إلى 5.1 مليار دولار.

كما خصصت نحو 1.59 مليار دولار لإنشاء حساب سيولة جديد بالدولار الأمريكي.

حيازة «ستراتيجي» تتجاوز 840 ألف بيتكوين

وبحسب الإفصاح، لم تتغير حيازة «ستراتيجي» من البيتكوين، إذ بلغت نحو 840,447 بيتكوين، بقيمة تقارب 65.8 مليار دولار وفق الأسعار الحالية.

ويبلغ متوسط تكلفة شراء البيتكوين لدى الشركة نحو 75,385 دولارًا للعملة، بإجمالي تكلفة يقارب 63.4 مليار دولار شاملة الرسوم والمصروفات.

ويكشف استمرار احتفاظ الشركة بهذه الكمية الضخمة من البيتكوين، بالتزامن مع بيع أسهمها لجمع السيولة، عن استمرار اعتماد نموذجها الاستثماري على الاحتفاظ بالعملة كأصل استراتيجي طويل الأجل.

هل يستطيع البيتكوين تجاوز 80 ألف دولار؟

أصبح مستوى 80 ألف دولار الاختبار الأهم أمام البيتكوين بعد المكاسب القوية التي سجلها خلال الأسبوع الماضي.

وإذا نجحت العملة في تجاوز هذا المستوى والاستقرار فوقه، فقد تعزز الثقة في استمرار موجة الصعود، خاصة إذا استمرت التدفقات المؤسسية وتحسنت البيئة التنظيمية الأمريكية.

لكن في المقابل، فإن الارتفاع السريع بنسبة 22.6% خلال أسبوع واحد يرفع مخاطر جني الأرباح والتصحيح، خصوصًا إذا عادت عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع أو استعاد الدولار قوته.