البنك المركزي الأوروبي: الذهب يطيح بسندات الخزانة الأمريكية لأول مرة في التاريخ

أعلن البنك المركزي الأوروبي، في تقرير أصدره اليوم، أن الذهب تفوق رسميًا على سندات الخزانة الأمريكية في احتياطيات البنوك المركزية عالميًا لأول مرة في التاريخ.

وأوضح التقرير، الذي قيّم الدور الدولي لليورو، أن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والمخاوف من العقوبات الأمريكية شكلت المحفز الأساسي لهذا التحول التاريخي في إدارة السيولة الدولية وتخصيص الأصول.

قفزة قياسية للاحتياطي الأصفر مقابل تراجع السندات

وكشف تقرير المركزي الأوروبي أن الذهب استحوذ على 27% من إجمالي احتياطيات البنوك المركزية العالمية بنهاية عام 2025، مقارنة بنحو 20% في العام السابق له.

وفي المقابل، سجلت سندات الخزانة الأمريكية تراجعاً ملحوظاً؛ حيث انخفضت حصتها من 25% إلى 22% خلال الفترة ذاتها، لتفقد صدارتها كأصل احتياطي مهيمن.

ومن جهة أخرى، استقرت الأصول المرتبطة بالعملة الأوروبية الموحدة “اليورو” عند مستوى 15% من الاحتياطيات العالمية دون تسجيل أي زيادة أو انخفاض.

العقوبات الأمريكية تحفز الحكومات نحو الملاذ الآمن

وأرجعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، هذا التوجه مباشرة إلى الأوضاع الجيوسياسية، مشيرة إلى أن التوترات لا تزال تدفع الطلب القوي على المعدن النفيس بين البنوك المركزية.

وجاء هذا التحول بعد قيام واشنطن وحلفائها بتجميد الاحتياطيات الروسية المقومة بالدولار عام 2022، مما دفع الحكومات لتقليل الاعتماد على أصول يمكن تقييدها أو تجميدها من قِبل قوى أجنبية.

ويعني هذا التطور أن الذهب حل رسمياً محل أدوات الدين الأمريكية التي شكلت، على مدار عقود طويلة عقبت الحرب العالمية الثانية، مخزن القيمة الافتراضي للبنوك لإدارة الصرف والاستقرار المالي.

الصين والهند تتصدران مشتريات المعدن النفيس

ورغم هذا التحول، أكد التقرير أن سندات الخزانة الأمريكية لا تواجه انهياراً فورياً في الطلب؛ إذ لا تزال تمثل أكثر من خمس الاحتياطيات، ويحتفظ الدولار بهيمنته التجارية.

وبيّنت المؤشرات أن تدفقات البنوك المركزية اتجهت للذهب مباشرة عوضاً عن العملات المنافسة، وتصدرت الصين والهند وتركيا وبولندا قائمة كبار المشترين للذهب منذ عام 2022.