الذهب يقلب خسائره.. 100% من محللي وول ستريت يتوقعون صعوده إلى 4500 دولار

استعاد الذهب بريقه في نهاية أسبوع شديد التقلب، بعدما نجح المعدن النفيس في محو جزء كبير من خسائره التي تكبدها مطلع الأسبوع، مدعومًا بتراجع أسعار النفط والدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، رغم رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وتحول الذهب من ضغوط بيعية حادة إلى موجة صعود قوية خلال تعاملات الخميس والجمعة، بعدما هبط إلى مستويات قرب 4261.80 دولارًا للأوقية عقب قرار الفيدرالي، قبل أن يرتفع إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 4400.60 دولارًا، وينهي تعاملات الأسبوع عند نحو 4377 دولارًا للأوقية.

الذهب يهبط ثم يعكس الاتجاه

بدأ الذهب الفوري الأسبوع عند نحو 4340 دولارًا للأوقية مساء الأحد، قبل أن يتعرض لضغوط بيعية مع تصاعد مخاوف الأسواق من انعكاس ارتفاع أسعار النفط على التضخم، إلى جانب تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

وتسارعت عمليات البيع يومي الاثنين والثلاثاء، مع ارتفاع رهانات المتعاملين على قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، ليتراجع الذهب إلى أدنى مستوياته في أكثر من شهر.

وحاول المعدن النفيس الاستقرار يوم الأربعاء، إلا أن الضغوط تجددت عقب قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بإجماع أعضائها البالغ عددهم 12 عضوًا، إلى نطاق مستهدف بين 3.75% و4%.

وسجل الذهب الفوري عقب القرار أدنى مستوى أسبوعي قرب 4261.80 دولارًا للأوقية.

النفط والدولار والعوائد يمنحون الذهب فرصة للارتداد

بدأت معادلة الذهب في التحول يوم الخميس، مع تراجع أسعار النفط الخام وضعف الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

واستمر التعافي خلال تعاملات الجمعة، بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط للجلسة الثالثة على التوالي، وتراجع عوائد السندات من أعلى مستوياتها خلال الأسبوع.

وساعدت هذه التحركات الذهب على تسجيل أعلى مستوى أسبوعي عند 4400.60 دولارًا للأوقية، قبل أن ينهي الأسبوع عند نحو 4377 دولارًا.

وبذلك تمكن المعدن النفيس من استعادة جزء كبير من خسائره التي سجلها في بداية الأسبوع، في إشارة إلى حساسية السوق تجاه التغيرات السريعة في توقعات السياسة النقدية والدولار والعوائد.

100% من محللي وول ستريت يتوقعون ارتفاع الذهب

وأظهر أحدث استطلاع أسبوعي للذهب أجرته «كيتكو نيوز» حالة تفاؤل غير مسبوقة بين محللي وول ستريت.

وشارك 16 محللًا في استطلاع توقعات الذهب، توقع جميعهم، بنسبة 100%، ارتفاع أسعار المعدن النفيس خلال الأسبوع المقبل.

وفي استطلاع المستثمرين الأفراد، توقع 127 متداولًا من أصل 220 مشاركًا، أي نحو 58%، ارتفاع أسعار الذهب خلال الأسبوع المقبل.

وتعكس نتائج الاستطلاع تحولًا واضحًا في نظرة السوق بعد قدرة الذهب على استعادة خسائره سريعًا عقب الهبوط الذي أعقب قرار الفيدرالي.

مستوى 4432 دولارًا مفتاح التحرك المقبل

وقال مارك تشاندلر، المدير الإداري لشركة «بانوكبيرن جلوبال فوركس»، إن الذهب سجل ارتفاعًا أسبوعيًا للمرة الأولى منذ أربعة أسابيع، وإن كان بصورة محدودة.

وأشار إلى أن المعدن سجل أدنى مستوى له خلال الأسبوع قرب 4235.60 دولارًا، قبل أن يرتفع إلى مستوى يقل قليلًا عن 4400 دولار للأوقية.

وأضاف أن تجاوز منطقة 4432 إلى 4445 دولارًا للأوقية من شأنه أن يحسن أداء السوق ويعزز الإشارات الإيجابية للمعدن النفيس.

اضطراب سوق السندات يدعم الذهب

ويرى أدريان داي، رئيس شركة «أدريان داي لإدارة الأصول»، أن التطورات في سوق سندات الخزانة الأمريكية تمثل عاملًا داعمًا للذهب.

وقال إن الإجراءات الأخيرة التي اتخذها وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت تشير إلى وجود اضطرابات ومشكلات في سوق السندات الأمريكية، معتبرًا أن رد فعل السوق على تدخلات وزارة الخزانة ورفع الفيدرالي للفائدة يؤكد أن الإجراءات المتخذة لم تكن كافية.

وأضاف أن اضطراب سوق سندات الخزانة، إلى جانب استمرار التضخم، يمثل عاملًا إيجابيًا بالنسبة للذهب.

الذهب أمام عائد حقيقي محدود

وقال ريتش تشيكان، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات في شركة «أسيت ستراتيجيز إنترناشيونال»، إن رفع الفائدة ربع نقطة مئوية كان مسعرًا بالفعل في سوق الذهب.

وأضاف أن المعدن استعاد خسائره بعد تراجع سريع، مشيرًا إلى أنه مع بقاء أسعار الفائدة عند 4% ومعدلات التضخم الرسمية عند 3.4%، لا يوجد حافز قوي للتخلي عن الذهب مقابل عائد حقيقي يبلغ نحو 0.5%.

وتعكس هذه الرؤية أهمية العائد الحقيقي في تحديد جاذبية الذهب، خصوصًا أن المعدن النفيس لا يدر عائدًا دوريًا مثل أدوات الدخل الثابت.

توقعات بوصول الذهب إلى 4500 دولار

ويتوقع أليكس كوبتسكيفيتش، كبير محللي السوق في شركة «إف إكس برو»، أن يستأنف الذهب ارتفاعه خلال الأسبوع المقبل.

وأشار إلى أن الإغلاق فوق مستويات 4250 دولارًا للأوقية بعد الهبوط يمثل نقطة تحول مهمة، لافتًا إلى أن الارتداد من المتوسط المتحرك لـ50 يومًا يدعم تحول الاتجاه على المدى المتوسط إلى الصعود.

وتوقع كوبتسكيفيتش، في حال استمرار الظروف المواتية، وصول سعر أونصة الذهب إلى مستوى 4500 دولار في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

«سي بي إم» تستهدف 4590 دولارًا

وفي السياق ذاته، أصدرت مجموعة «سي بي إم» توصية بالشراء على الذهب، مع تحديد سعر مستهدف أولي عند 4590 دولارًا للأوقية خلال الفترة من 17 سبتمبر إلى 2 أكتوبر، ووقف خسارة عند مستوى 4270 دولارًا.

وأشارت المجموعة إلى أن المؤشرات الفنية تعكس اتجاهًا صعوديًا تدريجيًا، مع وجود عوامل أساسية وسياسية يمكن أن تدعم الأسعار خلال الأشهر المقبلة.

كما توقعت «سي بي إم» استمرار ارتفاع الذهب خلال الأشهر المقبلة بالتزامن مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي.

ماذا ينتظر الذهب الأسبوع المقبل؟

وتترقب الأسواق خلال الأسبوع المقبل عددًا من المؤشرات الاقتصادية وقرارات السياسة النقدية، في وقت ستظل فيه تحركات الدولار وعوائد السندات وأسعار النفط عوامل رئيسية في تحديد اتجاه الذهب.

وتتجه الأنظار إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي السريع، إلى جانب قرار البنك الوطني السويسري بشأن السياسة النقدية وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية.

ويختتم الأسبوع ببيانات طلبات السلع المعمرة لشهر أغسطس وقراءة جامعة ميشيغان بشأن ثقة المستهلك.

وتشير الصورة الحالية إلى أن الذهب دخل مرحلة اختبار جديدة بعد التحول الحاد من الهبوط إلى الارتداد، إذ ستحدد قدرة المعدن على تجاوز منطقة 4432–4445 دولارًا ما إذا كانت موجة التعافي ستتحول إلى اتجاه صعودي أقوى.

أما الوصول إلى مستوى 4500 دولار، فيبقى مرتبطًا باستمرار تراجع الضغوط على العوائد والدولار والنفط، إلى جانب تغير توقعات المستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية.