جولدمان ساكس: الأسواق تبالغ في تسعير رفع الفائدة الأمريكية.. وسبتمبر «مُستبعد جدًا»
يرى جولدمان ساكس أن الأسواق لا تزال تبالغ في تسعير احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، رغم تراجع توقعات التضخم وضعف بيانات الوظائف ومبيعات التجزئة خلال الفترة الأخيرة.
وقال كبير الاقتصاديين في البنك، جان هاتزيوس، إن رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر أصبح «مستبعدًا جدًا»، مشيرًا إلى إمكانية تحسن بيانات التضخم بصورة أكبر خلال الفترة المقبلة.
وبحسب بيانات بلومبرج، نقل المستثمرون توقعاتهم للرفع المقبل بمقدار 25 نقطة أساس من ديسمبر إلى يناير، بعدما كانوا يسعرون رفعًا في ديسمبر بشكل كامل قبل أسبوع.
ويرى جولدمان ساكس أن هناك مجالًا لمزيد من التراجع في رهانات رفع الفائدة، خاصة بعد صدور بيانات أظهرت تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل خلال الشهرين الماضيين.
تأثير الفائدة الأمريكية على أسواق السندات
وتنعكس توقعات أسعار الفائدة الأمريكية على أسواق السندات العالمية، إذ تدعم احتمالات خفض أو تثبيت الفائدة الإقبال على السندات، في حين يحد ارتفاع الاقتراض الحكومي الأمريكي والمخاوف المالية من صعود السندات طويلة الأجل.
ويتوقع جولدمان ساكس أيضًا أن يزداد انحدار منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية مع تراجع علاوة رفع الفائدة وتحسن بيانات التضخم، بينما ظلت عوائد السندات لأجل عامين فوق مستوى 4%.
وتشير رؤية البنك إلى أن الأسواق قد تحتاج إلى إعادة تسعير توقعاتها لمسار الفائدة الأمريكية إذا استمر التضخم وسوق العمل في إظهار المزيد من علامات التباطؤ خلال الفترة المقبلة.
