الدولار الأمريكي ينخفض 9% في 2026.. سياسات ترامب تضغط على العملة
يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط قوية في الأسابيع الأولى من عام 2026، حيث انخفض بنسبة 9% منذ بداية العام – أسوأ أداء سنوي منذ 2017 – بسبب سياسات دونالد ترامب المتقلبة في التجارة والدبلوماسية، هجماته على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة الإنفاق العام.
يوم الإثنين، سجل الدولار أكبر انخفاض في ثلاثة أيام مقابل سلة العملات الرئيسية منذ أبريل الماضي، متأثرًا بـ”تعريفات يوم التحرير” التي أدت إلى عمليات بيع حادة في الأصول الأمريكية. حتى الآن، كان أداؤه أضعف من اليورو، الجنيه الإسترليني، والفرنك السويسري.
قالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين في برينسيبال لإدارة الأصول (أصول تزيد عن 600 مليار دولار): “هناك عوامل تتكامل معًا بشكل أسرع مما كان متوقعًا، ليس صفقة بيع أمريكا، لكن الأساسيات تتغير”.
في الشهر الحالي فقط، هدد ترامب بالسيطرة على غرينلاند، فرض تعريفات إضافية على أوروبا، وجه اتهامات جنائية لـجيروم باول، أشرف على اعتقال رئيس فنزويلا، وهدد كندا بحظر تجاري. رغم تراجعه عن بعض التهديدات، تبقى الخلفية متوترة.
تزايدت مؤشرات التقلبات، هشاشت معنويات سوق السندات، وارتفع الذهب إلى مستويات قياسية كملاذ آمن بديل. كما أدت حملة قمع الهجرة إلى مقتل مواطنين أمريكيين، مما يهدد بإغلاق حكومي جديد هذا الشهر.
قال مارك سبينديل، كبير مسؤولي الاستثمار في بوتوماك ريفر كابيتال: “التهديد بالإغلاق يضيف سببًا آخر لإعادة النظر في الاستثمار في الولايات المتحدة أو التحوط من مخاطر الدولار”.
يتوقع الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام، بينما توقف أو قد ترفع بنوك مركزية أخرى أسعارها، مما يقلل جاذبية الدولار. ينتهي باول ولايته في مايو، وترتفع احتمالات تولي ريك ريدر (من بلاك روك) المنصب إلى 50% وفق أسواق المراهنات.
في الأسهم العالمية، تراجع أداء S&P 500 منذ تنصيب ترامب مقارنة بـكوسبي (+95%)، نيكاي (+40%)، وشنغهاي (+30%)، مع تنويع المستثمرين بعيدًا عن الأسواق الأمريكية.
