طرح سبيس إكس للاكتتاب العام قد يصبح الأول بقيمة تريليون دولار في التاريخ

سيحقق طرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام رقمًا قياسيًا كأول طرح بقيمة تريليون دولار. يأتي ذلك مع انضمام شركات عملاقة أخرى إلى موجة الاكتتابات.

تُقدر قيمة سبيس إكس في السوق الخاصة بـ1.25 تريليون دولار. تحتل المركز التاسع في مؤشر S&P 500. تتجاوز قيمة تسلا البالغة 1.5 تريليون دولار. تتقدم على بيركشاير هاثاواي (1.1 تريليون دولار) ووالمارت (1.05 تريليون دولار).

إذا نجح الطرح هذا العام فسيبيع سبيس إكس حوالي 10% من أسهمها. سيجمع 125 مليار دولار. يتجاوز هذا الرقم عائدات اكتتاب أرامكو السعودية البالغة 29.4 مليار دولار. يفوق أيضًا عائدات اكتتاب علي بابا البالغة 21.8 مليار دولار.

تقود شركات OpenAI وAnthropic وDatabricks فئة جديدة من الشركات الخاصة الضخمة. تتطلع هذه الشركات إلى الأسواق العامة. تُقدر قيمة OpenAI بحوالي 500 مليار دولار. تبلغ قيمة Anthropic 374 مليار دولار. تصل قيمة Databricks إلى 134 مليار دولار.

لم يشهد سوق الاكتتابات الأولية في الولايات المتحدة طرحًا بقيمة تريليون دولار. قد يتغير ذلك قريبًا مع هذه الموجة الجديدة. يعزز النظام البيئي لتمويل الشركات الكبيرة في الأسواق الخاصة هذه الخطوة.

قال زاكاري إيفنز محلل استراتيجيات الاستثمار السلبي في مورنينغ ستار إن لا يوجد سابقة لطرح بهذا الحجم. أشار إلى أن مزودي المؤشرات قد يستثنون الاكتتابات الضخمة. قد تعيد هذه الصفقات تشكيل السوق فورًا.

تدرس ناسداك قاعدة “الدخول السريع”. تسمح للشركة بالانضمام إلى مؤشرها الرئيسي بعد 15 يوم تداول فقط. يعكس ذلك استعداد السوق لاستقبال شركات عملاقة.

على الرغم من التقييمات المرتفعة تواجه هذه الشركات حالة عدم يقين. يثير الإنفاق غير المسبوق على الذكاء الاصطناعي مخاوف في وول ستريت. قد تتأثر التقييمات بشدة إذا استمر التراجع في أسهم التكنولوجيا.

أغلقت نافذة الاكتتابات في أبريل من العام الماضي بعد إطلاق تعريفات يوم التحرير. قد يتكرر الأمر نفسه مع مخاوف الذكاء الاصطناعي.

لم تشهد هذه الشركات ركودًا حادًا أو انفجار فقاعة مثل انهيار شركات الإنترنت 2000-2001. يظل الوسطاء متعطشين لأسهم عامة جديدة بعد ركود الاكتتابات في السنوات الأخيرة.

قال مارك ليمان نائب رئيس البنك التجاري في مجموعة سيتيزنز فاينانشال إن هناك مجموعة كبيرة ترغب في التعرض لهذه الشركات. يشمل ذلك المؤسسات والأثرياء والمستثمرين الأفراد.

أشار كوش أمين المدير الإداري في بنك يو إس إلى أن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي تفترض انتشارًا واسعًا خلال 5-10 سنوات. هذا أسرع بكثير من الثورة الصناعية أو انتشار الإنترنت.

أضاف أن بعض القطاعات مبالغ في تقييمها. تحتاج الذكاء الاصطناعي إلى بنية تحتية ضخمة. تتطلب مراكز بيانات ورقائق إلكترونية وطاقة. كل ذلك يحتاج وقتًا ومالًا كبيرين.

قال ديفيد شابيرو المؤسس المشارك لشركة OpenVC إن المستثمرين حريصون على الحصص قبل الاكتتاب. لكنه حذر من أن الرسوم قد تكون أعلى. قد تفشل بعض الشركات بعد الطرح.

تشير آخر الإحصاءات إلى أن الشركات في المؤشر وحدها تُشكل سوقًا بقيمة تريليوني دولار أو أكثر. يظل النظام البيئي لرأس المال الخاص في نمو مستمر.