لماذا لن يتوقف ارتفاع الذهب في 2026 ؟ .. جي بي مورغان يكشف السر

أكد خبراء بنك جي بي مورغان أن ارتفاع أسعار الذهب لن يتوقف في 2026 رغم وجود حجج معقولة مضادة.

قفز سعر الذهب أكثر من 170% خلال السنوات الخمس الماضية حتى 2026.

أرجع كريتي غوبتا وجاستن بييمان الارتفاع إلى حقبة جديدة من التقلبات الجيوسياسية والتشرذم العالمي.

ساهم في الصعود أيضًا مخاوف انخفاض قيمة العملة والتضخم والسياسات المالية غير المسؤولة.

حقق الذهب متوسط عائد 1.8% ووسيط 3.0% خلال الصدمات الجيوسياسية الكبرى، متفوقًا على معظم فئات الأصول.

حدد الخبراء خطرين رئيسيين: توقف أو عكس طلب البنوك المركزية، وتخلي المستثمرين الأفراد عن الذهب.

تضاعفت مشتريات البنوك المركزية الصافية منذ 2022 لتنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الدولار.

يشكل الذهب حاليًا 19% من احتياطيات الأسواق الناشئة مقابل 47% في الأسواق المتقدمة.

توقع 95% من البنوك المركزية زيادة حيازات الذهب بحلول 2025، وفق استطلاع YouGov ومجلس الذهب العالمي.

أشار الخبراء إلى أن نشاط المستثمرين الأفراد مرتفع لكنه ليس مفرطًا تاريخيًا.

تبلغ حيازات صناديق الذهب المتداولة 100 مليون أونصة فقط (8% من حيازات البنوك المركزية).

يُعد الذهب أداة تنويع طويل الأجل ضد التضخم والتراجع مع ارتباط منخفض بالأصول الأخرى.

توقعت جي بي مورغان متوسط طلب البنوك المركزية 585 طنًا لكل ربع سنة في 2026.

أكدت ناتاشا كانيفا أن الاتجاهات الدافعة لإعادة تقييم الذهب نحو الارتفاع لم تنتهِ بعد.