تراجع أسعار الذهب بعد نمو الناتج المحلي الأمريكي 4.4% في الربع الثالث 2025
أظهرت البيانات الرسمية من مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث 2025 نما بنسبة 4.4% سنويًا، متجاوزًا التقدير السابق البالغ 4.3% وتوقعات الاقتصاديين، مقارنة بنمو 3.8% في الربع الثاني. تراجعت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها اليومية عقب الإعلان، حيث سجل سعر الذهب الفوري حوالي 4813-4850 دولارًا للأونصة بانخفاض يومي يقارب 0.37% إلى 0.5% تقريبًا، وسط دعم معتدل للدولار الأمريكي.
يعكس التسارع في نمو الناتج المحلي الإجمالي زيادة في الإنفاق الاستهلاكي والصادرات والإنفاق الحكومي والاستثمار، مع انخفاض الواردات التي تُطرح من الحساب. جاء الارتفاع الطفيف بنسبة 0.1% عن التقدير السابق بشكل أساسي من مراجعات تصاعدية للصادرات والاستثمارات، مقابل مراجعة تنازلية جزئية للإنفاق الاستهلاكي وزيادة في الواردات.
أكد التقرير أن مؤشر أسعار إجمالي المشتريات المحلية ارتفع بنسبة 3.4%، بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 2.8%، وPCE الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بنسبة 2.9%، مطابقًا للتقديرات السابقة.
صرح مازن سلهب، رئيس قسم أبحاث السوق في شركة MH Markets، لموقع Kitco News أن التعديل الطفيف إلى 4.4% يوفر دعمًا معتدلًا للدولار، وقد يعزز مكاسبه مقابل اليورو والجنيه الإسترليني على المدى القريب، مما يقلل توقعات التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي ويرفع فروق العائدات. ومع ذلك، فإن التأثير محدود ما لم يقترن بتصريحات متشددة من الفيدرالي.
أضاف سلهب أن زوج الذهب/الدولار قد يختبر مناطق الدعم قريبًا إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة، مما يحد من الزخم الصعودي رغم استمرار الطلب على الذهب كتحوط من التضخم والمخاطر الجيوسياسية. الانخفاض المستمر قد يؤدي إلى تدفقات تجنب مخاطر أوسع، بينما التراجع السريع قد يسمح بانتعاش طفيف إذا ركزت الأسواق على النمو القوي.
