الفضة تقفز فوق 79 دولارًا مع ضعف وظائف أمريكا وتغير رهانات الفائدة
قفزت أسعار الفضة الآجلة بأكثر من 6% خلال تعاملات يوم الجمعة لتتجاوز مستوى 79.7 دولارًا للأونصة، مدفوعة بضعف بيانات الوظائف الأمريكية وتغير توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما أعاد الزخم الاستثماري إلى المعادن النفيسة بعد انحسار موجة البيع الناتجة عن إعادة موازنة مؤشرات السلع.
وأظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية إضافة الاقتصاد نحو 50 ألف وظيفة فقط خلال ديسمبر، مقارنة بتوقعات بلغت 66 ألف وظيفة، بينما تراجع معدل البطالة إلى 4.4% مقابل 4.6% في نوفمبر، ما عكس تباطؤًا هيكليًا في سوق العمل الأمريكي رغم تحسن المؤشر الرئيسي.
كما أظهرت البيانات المعدلة أن وظائف نوفمبر بلغت 56 ألفًا بدلاً من 64 ألفًا، بينما كشفت مراجعات أكتوبر عن خسارة 173 ألف وظيفة مقارنة بانخفاض سابق بلغ 105 آلاف، ما عزز الرؤية بأن الاقتصاد الأمريكي يفقد زخمه تدريجيًا مع دخول عام 2026.
هذا التباطؤ دفع المستثمرين إلى إعادة تسعير مسار السياسة النقدية الأمريكية، حيث انخفضت احتمالات خفض الفائدة في أبريل إلى 45% فقط، بينما أصبح شهر يونيو هو السيناريو المرجح لبدء دورة التيسير النقدي، وهو ما خفف الضغط عن العوائد الحقيقية ودعم الطلب على الفضة.
وفي ظل تراجع عمليات البيع الآلية المرتبطة بإعادة توازن مؤشرات السلع، بدأ المستثمرون في إغلاق المراكز البيعية وفتح مراكز شرائية جديدة على عقود الفضة الآجلة، وهو ما ضاعف وتيرة الصعود، خاصة مع ضعف السيولة بعد جلستين من عمليات التصفية الحادة.
كما ساهمت المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بفنزويلا وشرق آسيا في تعزيز الطلب على الملاذات الآمنة، لكن المحرك الأساسي لصعود أسعار الفضة كان التحول في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وتراجع الضغوط المالية على الأصول غير المدرة للعائد.
