غولدمان ساكس: أسعار النفط قد تبقى فوق 100 دولار لفترة طويلة بسبب اضطرابات إيران
قال بنك غولدمان ساكس إن أسعار النفط قد تظل مرتفعة لفترة أطول، مع ميل المخاطر نحو الجانب الإيجابي حيث أن اضطرابات الإمداد المرتبطة بالصراع الإيراني قد تستمر إلى ما بعد المدى القريب.
أشار البنك إلى أن الأسعار من المرجح أن تستمر في الارتفاع على المدى القصير في حين أن التدفقات عبر مضيق هرمز لا تزال محدودة، مضيفًا أن خام برنت قد يتجاوز ذروته في عام 2008 إذا ركزت الأسواق على خطر الاضطراب المطول.
كما أشار التقرير إلى احتمال اتساع الفجوة السعرية بين خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط إذا تزايدت المخاوف بشأن القيود الأمريكية على الصادرات.
إلى جانب الصدمة المباشرة، توجد عدة عوامل أخرى قد تُبقي الأسعار مرتفعة، حيث تُظهر اضطرابات الإمداد التاريخية أن الإنتاج قد يبقى منخفضًا لسنوات بسبب تضرر البنية التحتية ونقص الاستثمار.
شكّلت إيران ودول الخليج المنتجة الأخرى نحو 30% من الإنتاج العالمي للنفط الخام في عام 2025، مما يُبرز حجم المخاطر المحتملة على الإمدادات.
لا يزال هناك احتمال لزيادة التخزين الاستراتيجي، حيث تعيد الدول بناء احتياطياتها بعد الاضطراب الحالي وترفع أهدافها طويلة الأجل. بإمكان منظمة أوبك نشر طاقتها الإنتاجية الفائضة بمجرد عودة تدفقات النفط إلى وضعها الطبيعي، مما يُسهم في استقرار السوق.
في الوقت نفسه، قد يؤدي استمرار ارتفاع الأسعار إلى كبح الطلب من خلال إبطاء النمو الاقتصادي وتسريع تحسين كفاءة الإنتاج والتحول إلى أنواع وقود أخرى.
يفترض السيناريو الأساسي لغولدمان تعافيًا تدريجيًا في التدفقات بدءًا من شهر أبريل، مع انخفاض سعر خام برنت إلى ما بين 70 و70 دولارًا بحلول الربع الأخير من عام 2026.
ومع ذلك، تشير تحليلات السيناريوهات إلى أن استمرار ارتفاع الأسعار لفترة أطول لا يزال احتمالاً واردًا، حيث قد تبقى أسعار النفط فوق 100 دولار لفترة طويلة في حالات الاضطرابات الممتدة وتضرر الإمدادات بشكل دائم.
