انخفاض الذهب 11%.. توقعات بوصول الأونصة إلى 5000 دولار في 2026
أنهى سوق الذهب أسبوعه الثاني على انخفاض، حيث تحوم الأسعار حول 4000 دولار للأونصة. في هذا التصحيح الأولي، انخفض الذهب بنحو 11٪ عن أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي. وبينما لا يمكن استبعاد انخفاض الأسعار على المدى القريب، يبدو السوق مرتاحًا عند هذه المستويات المرتفعة.
ولم يُضعف هذا التراجع التفاؤل على المدى الطويل. ففي المؤتمر العالمي السنوي للمعادن الثمينة الذي تنظمه جمعية سوق السبائك في لندن، توقع المشاركون أن يختبر الذهب مستوى مقاومة أقل بقليل من 5000 دولار للأونصة بحلول هذا الوقت من العام المقبل، أي بزيادة قدرها 25٪ تقريبًا عن الأسعار الحالية. يمثل هذا أكثر التوقعات تفاؤلًا منذ سنوات، بعد عامين متتاليين من الاستخفاف بارتفاع الذهب.
تتشارك البنوك الكبرى بما في ذلك إتش إس بي سي، بنك أوف أمريكا، وسوسيتيه جنرال في توقعات مماثلة، حيث تدعو جميعها إلى أن يصل سعر الذهب إلى 5000 دولار للأوقية في 2026. كما تتوقع شركة الأبحاث البريطانية Metals Focus وصول سعر الذهب إلى 5000 دولار والفضة إلى 60 دولارًا العام المقبل.
وعلى الرغم من التقلبات الأخيرة، يقول المحللون إن الذهب لا يزال مدعومًا جيدًا بعدم اليقين الجيوسياسي العالمي والتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفف السياسة النقدية، مما يضعف الدولار الأمريكي.
ليس الجميع متفائلين تمامًا. يتوقع البنك الدولي ارتفاعًا بنسبة 5٪ فقط في الذهب العام المقبل، بينما يرى ناتيكسيس أن متوسط الأسعار يبلغ حوالي 3800 دولار للأوقية في 2026. ومع ذلك، حتى هذه التوقعات الحذرة ليست هبوطية. وقال البنك الدولي في تقريره: “على الرغم من الاعتدال المتوقع، من المتوقع أن تظل الأسعار أعلى من متوسطها في الفترة 2015-2019 بأكثر من 180٪ في عام 2026”.
من الصعب التشاؤم في ظل استمرار البنوك المركزية في تجميع الذهب لتنويع احتياطياتها. أفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت ما يقارب 200 طن في الربع الثالث، وهي في طريقها لشراء ما بين 750 و900 طن هذا العام.
حتى بعد شراء أكثر من 3000 طن خلال السنوات الثلاث الماضية، لا يزال الطلب قويًا. في مؤتمر رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA)، صرّح هيونغ سون جونغ من البنك المركزي الكوري الجنوبي، بأن المؤسسة تدرس شراء المزيد من الذهب على المديين المتوسط والطويل، وهي الأولى لها منذ عام 2013.
ووفقا لـ «بوابة المصرف»، في الوقت الحالي من المرجح أن تتماسك الأسعار، لكن العديد من المحللين يرون فرصًا لبناء مراكز استراتيجية قبل الارتفاع الكبير القادم للذهب.
